一名建築師遭到謀殺，屍體藏於大廈水箱內，重案組高級督察(劉青雲飾)接手調查；發現前土木工程師麥坤(吳鎮宇飾)涉嫌重大，疑為涉及此案，故將他拘捕到案。另一方面，在調查過程中， Chris 又發現麥坤正在策劃一樁大劫案，因此進入高度戒備，提高警覺，深怕麥坤同黨有所動作。

但是沒想到卻被匪徒玩弄於股掌之上；麥坤女友暗地裏聯終麥坤的台灣同黨紳士密謀劫獄，在運送嫌犯麥坤往法院出庭的途中，於彌敦道大廈引發煤氣爆炸，企圖引開警察注意力，並且發生警匪飛車追逐戰，使得警察元氣大傷。

麥坤越獄成功，屐次致電督察 Chris 向其挑釁，格外囂張；麥坤不但痛歐督察，還令他帶隊到馬場撲空，之後又故佈炸彈疑陣，成功地劫走十億巨款，及綑綁督察妻兒以作為人質。

期間， Chris 的警槍竟落在麥坤手上，而紳士亦想黑吃黑獨吞贓款。所以， Chris 面臨更大的考驗，在有限的線索之下，麥反擊麥坤及紳士所計劃的大型劫案和解救被麥坤狹為人質的督察妻兒，警匪激戰再度發生。