浩天（張國榮）乃方家長子方存仁（楊澤霖）之私生子，與父相認後，助他打理家業，因此被捲進鬥爭漩渦。西域柳城公主段柳兒（張曼玉）往中原採購軍器，因而結識了浩天，並互生情愫。浩天厭惡家族鬥爭，與柳兒之間亦頻生誤會，倍感孤立無援，頓萌去意。存仁此時病逝，三叔存智（劉江）及四叔存信（謝賢）逐藉機逼害浩天，肆意弄權，存信更橫刀奪愛。