在國需人才，軍需良將的時刻，他倍加懷念被自己錯殺的徵武，決心尋覓一位武藝高強的劍手為國練兵。大夫范蠡前來禀告，在深山密林中找到一位身手不凡的女劍手。女劍手名越女，她並非山野女，乃是徵武將軍的後代。徵武冤死後，副將海禾攜越女潛逃深山，等待著復仇的時機。此刻，越女按照海禾的旨意來到越王身邊。越女剛烈、豪放的性格和精湛的武藝征服了越王和眾武士。勾踐臥薪嘗膽，勵精圖治的複國雄心，也動搖了越女報仇雪恨的意志。晨曦中，越王眺望正在練武的越女那宛如游索般的嫻熟劍術和窈窕的腰肢，不覺萌生了愛慕之情。當他在宮中看到沐浴中的越女那動人的身姿，更激發了佔有她的慾望。夜闌人靜，越王傳令越女進宮。越王的行動，重新燃起了越女復仇的火焰，她向酒壺內投下了海禾交給她的自製毒藥"鶴頂紅"。慾火中燒的越王當他的要求被越女拒絕後，便撕下大王的面紗，對越女施以暴力。這時，王后來到，越女趁機逃脫。夫人的勸慰，使越王深感自己的行為有愧于民，懺悔之心在越王心頭升騰。灼熱的驕陽下，越王緊裹皮氅，跪在沙石上，用汗水洗滌自己的靈魂。舊仇未泯，又添新恨的越女深夜行刺越王未遂，反被抓住。在審問中，越王得知越女就是徵武將軍的女兒，他如夢初醒，悔恨交加，親自上前鬆綁。為了慰藉徵武將軍在天之靈，越王決定重新厚葬。當靈柩啟開時，眾人驚奇地區性現卻是一口空棺。大夫范蠡迫不得已講述了自己三年前違抗軍令，放走徵武，讓他藏匿深山，訓練劍手，待機圖報大王的經過。越王急於見到將軍，正逢深山查訪的田桑歸來，呈報了將軍早已被畏罪潛逃的海禾休殺害的消息。越王奄慟萬分。越女更是怒不可遏，四處追殺害父元兇。越王想娶越女為愛妃的慾望猶存，但一想到國恥未報，便將慾念深埋心底，痛苦地吞下苦澀的膽汁。這時，呈王夫差前來逼貢，並指名要越女。王后制止了他的魯莽，提議將越女許配給武士田桑。婚慶之夜，被囚禁的海禾再次逃脫。勾踐、越女和眾武士在懸棺墓地圍住海禾。海禾絕望地看著越女，吞服了"鶴頂紅"，結束了罪惡的一生。越王凝望著懸棺，他思索著，反省著……