青年柳少榮同時得到冷家兩姊妹的青睞, 大姊月影溫婉嫻淑, 卻欠缺示愛的勇氣; 二妹月華則熱情坦率, 令得少榮左右為難. 這時, 她們的父親克家正因為股市慘跌而面臨破產, 一向垂涎月影的富商嚴浩然乘機以婚事作為貸款的條件. 克家疼愛女兒, 不理繼室雪菁的慫恿而力加反對. 少榮與妹蕙芳返星洲省親在即, 月華向少榮坦露愛意, 少榮為敷衍月華, 竟傷了他所屬意之月影的心. 當月影得知與妹爭戀一人, 復悉家中變故, 毅然答應下嫁浩然. 其後月華也從蕙芳口中得知姊姊大義讓愛, 決意退出愛情三角. 少榮亦本襄王無夢, 愴然往星洲而去. 少榮兄妹於一年後歸來往望魂廬訪尋月影踪跡, 發現月影已死, 鬼影幢幢. 到了深夜, 少榮聞歌尋踪, 得見月影, 發現她只是佯死避世. 原來冷家衰落後, 克家與浩然已於年前相繼死去. 今日的少榮深悔當日優柔寡斷, 當他有勇氣對月影示愛時, 卻被月影斷然拒絕. (撮自電影小說)