夫子、秦先生及大番薯三人於老趙經營的遊戲機中心打工，老夫子在修理食鬼遊戲機期間被吸入，化身成遊戲主角，期間被遊戲中的鬼圍毆，秦先生及大番薯兩人擊毀遊戲機把老夫子救出，事後三人皆被老趙開除。他們先後到「東家」餐廳及「西家」理髮店應徵，雖然面試表現出人意表，但他們在得悉其經理皆為老趙後均拒絕接受工作。

其後他們到一大型遊樂場應徵，他們又發現其經理人也是老趙，且薪酬微薄，但老夫子為了夢寐以求的陳小姐，惟有硬著頭皮接受。與此同時，一位名為「地皮王」的地產商覬覦遊樂場的土地，以各種下流手段威迫老趙低價出售土地，包括在深夜潛入遊樂場在飲用水落瀉藥，及在某處放置強力炸彈。

某夜天空出現異象，老夫子被一道強光弄醒，便前往「魔鬼洞」看個究竟，在洞內遇到來自遠方銀河系的微型外星人「山T」，山T願意與老夫子結緣，並以其強大力量幫助他。一天地皮王聯同兩名手下前往遊樂場搗亂，老夫子在山T幫助下，擊倒地皮王身型魁梧的手下「阿奀」，但地皮王並未屈服，隨即向老趙威脅已放置炸彈，又給他們三天時間準備賣地。

老夫子等提出在這三天內尋找炸彈，但最後未能找到。三天過後，地皮王等來到遊樂場，稱要把炸彈引爆，在危急關頭之際，老夫子等從地皮王手中搶奪炸彈遙控器，雙方隨即爆發追逐戰。地皮王眼見搶不了遙控器，便指使阿奀挾持陳小姐作人質，並將她綁在過山車路軌上。老夫子和山T展開拯救，突破「阿奀」的阻撓，把陳小姐平安救出，同時也在一火箭內找到地皮王等放置的炸彈。地皮王與其部下連同炸彈被困火箭內，老夫子等也把火箭開動，地皮王等人被射到月球上。

電影以山T乘坐太空船，與老夫子離別作結尾。