白蛇精修煉千年，早已成人形。一心想飛升成仙，人稱蛇妖，自稱蛇仙。

由於自己前生乃美女（西施）因傾國有罪，被天界罰作白牝蛇，生生世世要在地上爬行，不得飛升。在南極仙翁的點化下，只要找著吳王夫差，向他清繳從來孽債，則大事未可不成。

白蛇化身白素貞，來到杭州，先誤會金山寺住持無難禪師的俗家弟子石君寶是吳王夫差，幾經波折和青蛇大打出手才找到吳王夫差，原來吳王夫差已投胎成許仙，但許仙因氣死他一生中最愛的母親，內疚自暴自棄來懲罰自己，浪蕩成性，揮霍無度，嗜賭如命，為幫許仙走回正道，白蛇氣得哭笑不得，七竅生煙，後來被許仙真情打動，結下孽緣，生下一子許仕林。

青蛇與石君寶糾纏不清。為斷孽緣，石君寶剃髮出家，法號法海。法海為收白蛇與青蛇大打出手。白蛇施法興風作浪，水淹金山，犯下天條，被壓在雷峰塔下，並對許仙與青蛇說，此乃孽胎，二十年後帶許仕林回金山寺受戒出家。

時光荏苒，二十年彈指便過，許仕林長大成人，並與情人瀟瀟在法海的幫助下尋得智仁勇二寶物，脫降孽障，白蛇和許仙可得以成仙做一對神仙眷侶。仕林和瀟瀟經歷了無數風波，有情人終成眷屬。